去年8月8日，百度股票在美国纳斯达克正式上市，发行价为27美元，当天报收于122.54美元，上涨354%，一度达到153.98美元，涨幅创下了近五年美国股市最高纪录。

　　未到一年，当百度股票跌到目前的58美元之际，美国分析师还认定百度的股价仍然超过了真实价值。也就是说，百度股票的泡沫还会继续收缩。

　　百度股价虚高，严格地说，是美国分析师的误导。百度上市的时候，美国投资者跟着分析师们起哄，以为逮住了一条类似于Google的大鱼，很多投机者认为百度可能成为亚洲的Google，于是竞相买入，把百度股票哄抬起来。

　　但其实，百度不等于Google，中文搜索的奶酪也不可能为百度独吞。

　　百度主要是靠竞价排名赚钱。尽管李彦宏对此未作正面肯定，但事实是百度网络推广占总收入的90%以上，而网络推广主要就是竞价排名。与此同时，他也承认，竞价排名这个盈利模式在中国可以说没有专利可以保护，大家都可以拷贝。

　　是的，Google可以做，雅虎也可以做，甚至会比百度做得更好。独木难以支撑大厦，竞价排名何以永葆百度的青春？

　　事实上，美国投资者也很快就醒悟过来，上市之后，百度股价一路下跌，在一周之内就跌穿100美元大关。投资者已经对百度失去了热情。

　　另一方面，中文搜索市场的竞争日趋激烈，Google和雅虎全面挑战百度，微软加大了中文搜索的投资力度，百度如果不能创造新的赢利增长点，不仅巩固原有的市场份额都很困难，而且股票反弹很难，股价还会继续下跌。中国互联网市场正在走向成熟，中小企业对于搜索产品的理解和认识，也在进一步加深，Google去年的营业收入95%来自广告，其中绝大部分来自100多万家中小企业的关键词广告。在周鸿祎看来，百度跟Google相比，第一没有资金优势，第二没有品牌优势，第三没有技术优势，甚至包括在中文方面。其实Google中文做得也很好，雅虎、微软、Google只要能够本地化，本地公司在搜索领域就不会有多大优势。

　　原来，Google在没有进入中国市场的时候，就已经占据了可观的份额，4月12日，Google全球中文名称“谷歌”在北京隆重发布，Google已经瞄准第三代搜索引擎，将通过创新技术，向全球中文用户提供更快捷、更简单的搜索方式。可以相信，Google把服务器放到中国境内之后，搜索速度会和百度一样快，抓取中文网页的丰富性、新鲜性、时效性都会比百度更出色。

　　在中文市场上，Goolge将与百度正面交锋，一个是开拓者，一个是模仿者，百度的胜算还有多少？