杨致远致股东的信：雅虎是伟大公司不能出售

　　来源：网易科技报道   作者：Tony

　　雅虎CEO杨致远向股东发出一封信，解释了他拒绝微软报价的理由。在信中，他强调雅虎作为在线目的地和在线广告网络的力量，认为保持公司的独立比与微软合并更好。

　　以下是全信的内容：

　　敬爱的股东们：

　　2008年2月1日微软主动提出收购你们的公司。虽然近来媒体有大量的报道，但我还是想亲自告诉你们董事会为什么拒绝的原因，在经过管理层和公司金融及法律顾问的认真考量后，董事会认定微软的出价大大低估了雅虎的价值，不符合股东的最大利益。

　　最重要的是，我想让你们知道，董事会正在继续评估各种符合行业快速变化环境的战略选择，继续致力于寻找可使你们所有人的价值最大化的方案。

　　我们有很多优势，这些优势的联合是独一无二的

　　----雅虎是世界上认可度最高、最受尊敬的品牌之一，我们有超过5亿的用户（全球几乎每2个网络用户就有一个是雅虎的）。在美国，我们的服务包括了个性化主页、电子邮件、新闻、音乐、购物和旅游等，是访问量最大的网站。由于我们在很多在线服务上占据领先地位，用户在雅虎上的时间超过了任何其他网站。

　　----雅虎是广告商们有吸引力的合作伙伴，展示广告占到网络广告总数的90%，而雅虎在该领域是第一，同时在搜索广告雅虎也占据领先，在快速发展的手机广告和视频广告上雅虎也是先驱。广告商们既可以通过雅虎的站点，也可以通过我们日益扩大的合作伙伴网络，包括eBay、omcast、ATT、超过600家报纸组成的一个联盟、Forbes.com、Cars.com、WebMD等，与消费者连接。

　　----得益于充足的现金储备，截止2007年12月31日超过了20亿美元，及相当大的运营现金流，雅虎在计划执行上有充分的财政机动性。

　　----雅虎在核心处理架构上投入了巨资，使我们在即使要处理大量和日益增长的数据时，也能大大加速搜索引擎的升级。

　　----另外，我们还拥有在日本和中国的大量松散投资，在日本市场领先者雅虎日本我们的地位非常坚实，同时在中国领先的阿里巴巴，我们也有大量投资，而中国是一个有很大发展潜力的市场。

　　这些资产-我们的品牌和用户、我们与广告商的关系、我们的财政实力、我们的技术和我们的战略投资-都是我们价值的核心并确立了我们在行业中的领先地位。

　　我们拥有巨大的市场机会-并在利用这个机会上占据独特的地位

　　全球网络广告市场预计在2010年将从2007年的450亿美元发展到750亿美元，我们正在迅速行动，抓住我们所看到的市场发展和变革的唯一时机，扩大市场份额并为股东创造价值。

　　我们正在执行这种战略并取得进展

　　我们已经采取重要而有序的步骤调整我们的业务关注点，目标是成为最大多数消费者的浏览起点和最大多数广告商必须购买的平台，提高公司的长期业绩。

　　起始页目标：我们的目标是提高雅虎的访问量，让雅虎成为用户浏览网络的重要起点和工具。在今后几年里每年访问量要提高15%。在美国我们是访问量最大的网站并还在增长-2007年雅虎主页的浏览获得了2位数的增长。

　　除了主页、电子邮件、MyYahoo!和搜索等传统PC强项外，我们还在手机这个世界最大的新兴起点上获得了特别激动的发展前景。全球的手机用户是PC用户的2倍，未来手机广告将获得迅速发展。我们已经在美国获得重要的竞争优势，是第一位的手机浏览目的地，我们也在全球建立超级移动体验，因此我们能进一步开拓这个市场。

　　必须购买目标：我们正在使网络广告变得更容易、更有效，为广告商们打开了与消费者联系的新路子。我们成功完成了巴拿马搜索广告系统的全球发布，改进了用户的搜索体验、提高了广告商的回报同时也增加了公司的收入。去年，我们收购了RightMedia，该交易系统可将广告购买者和销售者集中到一起。2007年我们还收购了BlueLithium，带来了最先进业绩广告能力，加强了雅虎已有的广告产品。我们还合并了搜索广告及展示广告销售队伍，为所有广告商提供了一站式服务。所有这些都补充和加强了雅虎已有能力，使广告商和出版商更容易购买和销售广告。

　　我们还建立了一个由付费站点组成的独特网络，服务于广告商，通过联合使用雅虎自己站点和合作伙伴包括eBay、omcast、ATT、超过600家报纸组成的一个联盟及很多其他站点，让广告商更容易向用户提供感兴趣的相关产品。

　　当这些站点影响了更多用户时，广告收入也在增加，我们瞄准在未来几年里将在网络广告市场的份额从2007年的15%提高到20%。

　　通过采用新的、更开放技术平台，可加强这些重要战略，我们将鼓励新应用的开发和第三方开发者的进入，丰富用户的体验。

　　我们已经在非常短的时间里完成了这些目标，并积极利用所获得的动力

　　今天，雅虎正在快速发展、管理更加有序、对市场反映更加灵敏，这在几个月前还没做到。我们重新部署资源优先发展重要战略----采取措施整合组织架构，关闭和缩小不符合这些战略的业务部门。事实上，我们在改造用户、广告商、出版商和开发者体验的道路走得很好，这是我们为股东创造价值计划的核心。

　　我想让你们知道，雅虎董事会和管理层依然致力于追寻使股东价值最大化的措施。雅虎是家伟大的公司，我们正在迅速行动使她变得更好。

　　杨致远

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